¿Sabías que el Carry Trade es una de las estrategias de trading más antiguas desarrolladas por los mayores gestores de dinero? Como el trading en Forex implica la compra y venta de dos divisas diferentes, sólo pueden participar aquellos que tienen acceso a los mercados mundiales. Pero, gracias a los enormes avances en la tecnología, acceder a los mercados globales es ahora más fácil que nunca, por lo que aprender la mejor forma de hacer trading debería ser una prioridad en tu lista.

En este artículo, aprenderás:

¿Qué es Carry Trade?

¿Te has preguntado en alguna ocasión qué es el Carry Trade? En los términos más sencillos, el carry trade es cuando un trader pide prestado un instrumento financiero para comprar otro instrumento financiero.

Ejemplo de Carry Trade

El Carry Trade funciona de la siguiente manera. Imagina un escenario en el que pides prestadas 5 000 libras al banco y éste te cobra una comisión por préstamo del 1 %. Ahora digamos que tomas esas 5 000 libras y compras un bono que te paga el 4 % anual. Tu ganancia es del 3 % (menos las comisiones, costes, etc). En esencia, has obtenido un beneficio de la diferencia en el tipo de interés. Sencillo ¿no? Veamos ahora cómo aplicarlo al trading Forex.

Carry Trade en el mercado de divisas

El carry trade es muy popular en el mercado Forex. Es una situación en la que un trader pide prestado una divisa con un tipo de interés bajo para comprar otra divisa con un tipo de interés más alto.

El trader paga un tipo de interés bajo por la divisa prestada mientras que cobra el rendimiento del tipo de interés más alto de la divisa comprada. La diferencia se conoce como el diferencial del tipo de interés.

A continuación te mostramos una lista de los tipos de interés establecidos por el banco central de cada uno de los siguientes lugares:

RegiónTipo de interés
Suiza-0.75 %
Japón-0.1 %
Europa0 %
Reino Unido0.10 %
Australia0.25 %
Nueva Zelanda0.25 %
Estados Unidos0.25 %
Canadá0.25 %
Brasil2.0 %

*A 23 de septiembre de 2020

Esencialmente, el carry trade implicaría pedir prestado dinero a bajo precio a un país con un tipo de interés bajo e invertirlo en el país con un tipo de interés más alto.

En un mundo ideal, y utilizando la tabla de tipos de interés anterior, el ejemplo de Carry Trade sería:

  • Pedir prestado dinero en Reino Unido y pagar solo el 0.10 % de interés por él
  • Invertir ese dinero en Brasil, donde recibiría un 2 % de interés
  • La ganancia neta sería del 1.90 % (2 % – 0.10 %)

Por supuesto, este es un ejemplo simplificado y en realidad el tipo de interés que pagas o recibes será diferente y dependerá de cómo de grande sea tu posición y de cualquier otra comisión y coste del banco o bróker que estés utilizando.

¿Cómo funciona el Carry Trade?

El mercado Forex es el lugar ideal para las operaciones de carry trade ya que las divisas se negocian en pares. Por ejemplo, cuando estás comprando el tipo de cambio EURUSD estás comprando el euro mientras simultáneamente vendes dólares americanos.

Afortunadamente, no necesitas euros o dólares en tu cuenta de trading, ya que el bróker se encargará de las conversiones de divisas para hacer la operación de una manera automática y más rápida.

⚠️ Cuando se opera en Forex con un bróker, todas las posiciones se cierran técnicamente al final de cada día, aunque el mercado esté abierto las 24 horas del día, 5 días a la semana. El bróker cerrará y reabrirá tu posición y luego te acreditará o debitará la diferencia entre el tipo de interés nocturno de la divisa que has vendido y la divisa que has comprado. Esto se conoce como “rolling over” o “carrying” una posición al día siguiente.

Hay dos tipos de carry trade en Forex: positivo y negativo.

¿Qué es el carry trade positivo?

Un carry trade positivo consiste en pedir prestado una divisa con un tipo de interés bajo mientras se compra otra divisa con un tipo de interés más alto. El trader recibirá entonces pagos de intereses basados en la diferencia de tipos de interés entre las dos divisas y el tamaño de su posición.

Nos prestan a un tipo de interés bajo => Compramos a un tipo de interés más alto

¿Qué es el carry trade negativo?

Un carry trade negativo implica tomar prestado una moneda con un tipo de interés alto mientras se compra una moneda con un tipo de interés bajo. El trader incurrirá en una pérdida en la diferencia del tipo de interés y tendrá que pagar intereses por mantener la posición.

Nos prestan a un tipo de interés alto => Compramos a un tipo de interés más bajo

También es importante tener en cuenta que cualquier ganancia obtenida en un carry trade puede ser compensada por la depreciación del precio del mercado que estás comprando. Por el contrario, cualquier pérdida realizada en un carry trade puede ser compensada por la apreciación del precio del mercado que estás comprando.

Encontrar un mercado que se aprecie en valor y que proporcione un carry trade positivo se considera ideal y se discute más en la sección de estrategia de carry trade, más adelante en este artículo.

Ejemplo de carry trade de apalancamiento

Una de las mayores razones por las que el mercado Forex es popular para el trading con estrategias de carry trade es el hecho de que se puede operar con margen. Esto significa que sólo necesitas un pequeño depósito para controlar una gran cantidad.

Echemos un vistazo a un ejemplo genérico de operaciones con apalancamiento.

Ejemplo carry trade 2

Un trader abre una operación por un mini lote, que es el equivalente a 10 000 unidades de la moneda base. En este ejemplo, digamos que son 10 000 dólares. Para abrir esta operación, el trader no necesita 10 000 dólares en su cuenta para hacerlo, el bróker solo solicita un cierto margen o depósito que será apartado.

Los clientes clasificados como “clientes minoristas” pueden acceder a un apalancamiento de 1:30 en los pares de divisas. Esto significa que para que un trader pueda abrir una posición de un mini lote que equivale a 10 000 dólares, sólo necesita 333 dólares como margen para hacerlo. Sin embargo, si ha elegido operar un par de divisas con un carry positivo, recibirá un interés diario por los 10 000 dólares, en lugar de por los 333 dólares necesarios para abrir la operación.

Aunque esto suena atractivo, también vale la pena recordar que si el trader elige operar un par de divisas con un carry negativo, tendrá que pagar el interés diario de los 10 000 dólares.

Riesgos del Carry Trade

Hay riesgos asociados cuando se utiliza una estrategia de carry trade. Por ejemplo, el país que tenga un tipo de interés bajo, lo tendrá por una razón.

Por lo general, los bancos centrales mantienen los tipos de interés bajos cuando la economía está luchando por alentar a los consumidores y las empresas a pedir préstamos, gastar e invertir para aumentar la actividad económica. Cuando la economía empieza a crecer de nuevo, el banco central puede empezar a aumentar los tipos de interés para evitar que se recaliente, lo que afecta a cualquier operación de carry trade.

Otros riesgos del carry trade

➢ Apreciación o depreciación del mercado en el que se está operando. Un trader puede beneficiarse de un carry trade positivo y recibir pagos de intereses diarios positivos si ha ido en largo, o ha comprado un activo, a un determinado precio. Sin embargo, si luego salió de la operación a un precio más bajo, la pérdida de la inversión puede exceder los pagos de intereses diarios positivos, lo que resulta en una pérdida neta global.

La gestión del riesgo en la estrategia de carry trade es vital. El uso de órdenes de stop-loss puede ayudar a proteger el capital de los movimientos adversos del mercado.

Ventajas y desventajas de Carry Trade

✔️ Una de las ventajas del carry trade es que un trader podría obtener beneficios de la diferencia de tipos de interés en las posiciones mantenidas durante la noche, además de cualquier apreciación del mercado que se esté negociando.

Para los traders de Forex, la mayor ventaja es el uso del apalancamiento, con el que pueden beneficiarse del diferencial de tipos de interés en el valor total de su posición en lugar de sólo el dinero mantenido en el margen para abrir la operación.

❌ Sin embargo, esto también es un inconveniente del carry trade en Forex, ya que el uso del apalancamiento también puede significar mayores pérdidas.

❌ Otro inconveniente del carry trade es que las divisas pueden ser bastante volátiles y los tipos de interés cambian con el tiempo. Esto significa que el trader debe mantenerse al día con las nuevas acciones del Banco Central, así como realizar análisis para encontrar mercados que ofrezcan un carry trade positivo pero que también proporcionen un rendimiento positivo de su inversión. Como siempre, la gestión del riesgo es clave para administrar su capital.