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Las acciones de FedEx ( NYSE:FDX ) subieron un 12,3% en diciembre, según datos de  S&P Global Market Intelligence .

No es difícil entender por qué FedEx subió durante el mes; informó ganancias que superaron fácilmente las expectativas de ingresos y ganancias, y también recibió una buena actualización de los analistas. Además, FedEx es una acción de valor que cotiza a un múltiplo bajo de sus ganancias. A esos tipos de acciones les ha ido mucho mejor recientemente a medida que los inversores se preparan para el aumento de las tasas de interés.

En su segundo trimestre fiscal, FedEx aumentó los ingresos un 14 % y las ganancias ajustadas ( no GAAP ) por acción fueron de $4,83. Ambas cifras superaron las expectativas. No solo eso, sino que la gerencia indicó en la conferencia telefónica con los analistas que FedEx todavía está modificando los precios de los contratos más altos, lo que refleja las restricciones de envío y la creciente demanda de comercio electrónico. Por lo tanto, los ingresos y la rentabilidad deberían seguir aumentando aún más a medida que FedEx aumenta los precios en un entorno favorable.

La gerencia fue igualmente alcista más allá del próximo trimestre. Ahora espera que el mercado de paquetería de EE. UU. crezca un 70% entre 2020 y 2026, y la mayor parte provendrá del crecimiento continuo del comercio electrónico. Y la gerencia también espera que el envío internacional se vea restringido no solo el próximo año sino hasta 2024.

Para culminar un mes impresionante, los analistas de JP Morgan elevaron su precio objetivo en FedEx a $315 en comparación con el precio actual de las acciones de $264. El analista Brian Ossenbeck escribió:

Precios más sólidos, mayores recuperaciones de recargos por combustible y una combinación favorable también deberían proporcionar vientos favorables en la segunda mitad del año fiscal 2022. FedEx también se beneficiará de la tan esperada integración de la adquisición de TNT a partir del año calendario 2022.

Obtener la integración de TNT Express detrás de la empresa debería ser un gran problema. Después de adquirir la empresa por 4800 millones de dólares en 2016, la integración ha sido un poco complicada. Los costos de integración fueron más altos de lo esperado, ascendiendo a miles de millones, y TNT sufrió un ataque cibernético en 2017 que le costó a FedEx otros $ 400 millones.

Pero la gerencia ahora espera que la integración esté completamente completa en abril, después de lo cual la empresa integrada debería estar mejor posicionada para capturar esa oportunidad de envío internacional.

¿Y ahora que?

FedEx había decepcionado previamente a los inversores en medio del aumento de los costos este año y, a pesar del aumento de diciembre, las acciones aún se ubican un 17,7% por debajo de sus máximos históricos. Sin embargo, parece que la gerencia está superando las presiones de mano de obra y costos de combustible con fuertes contrataciones y aumentos en los precios de los contratos.

Además, la compañía cotiza a solo 12,7 veces las estimaciones de ganancias de este año, y el año fiscal de FedEx finaliza en junio. Con un entorno de precios favorable y una valoración aún baja después de diciembre, parece que FedEx tiene una configuración favorable para 2022, especialmente si las acciones de valor continúan superando el crecimiento . 

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