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Las acciones de Activision Blizzard ( NASDAQ: ATVI ) han bajado continuamente durante los últimos dos trimestres, alcanzando nuevos mínimos durante diciembre antes de recuperarse un poco durante el último mes.

A pesar del declive reciente, ATVI sigue siendo la empresa de videojuegos más valiosa de los EE. UU., con una capitalización de mercado de 50.800 millones de dólares.

Anteriormente se ha mencionado que las acciones de ATVI son unas de las favoritas debido a las numerosas características positivas de la empresa. Estos incluyen operar una cartera muy diversificada de títulos de videojuegos, incluidas franquicias legendarias e IP (propiedad intelectual) como Call of Duty, World of Warcraft y Candy Crush, que históricamente han atraído bases de jugadores consistentes y generado flujos de efectivo predecibles.

Activision Blizzard está compuesto por Activision, Blizzard y King, cada uno concentrado en maximizar la rentabilidad por su cuenta en función de los géneros respectivos en los que se especializan, enriqueciendo así el margen de seguridad de los inversores.

Las acciones han sufrido últimamente después de la noticia que informa que el CEO de la compañía, Bobby Kotick, supo durante años sobre incidentes de conducta sexual inapropiada en ATVI, que luego se olvidó de revelar a la junta.

Con el despeje del humo durante el último mes luego de las promesas escritas de la empresa para transformar su cultura, los inversores deberían comenzar a valorar la empresa nuevamente en función de sus fortalezas financieras.

La compañía todavía gana mucho dinero, y cuando se tienen en cuenta sus finanzas generales y su valoración económica, creo que hay una ventaja significativa en las acciones de ATVI. Por lo tanto, sigo siendo optimista sobre la acción.

La base de jugadores leales impulsa la mejora de las finanzas

A pesar de las preocupaciones recientes que rodean a la empresa, ATVI sigue siendo sólida desde el punto de vista operativo. Esto se ilustra en sus sólidas tasas de retención de jugadores.

De lejos, esta es la compañía de juegos con la capacidad más destacada para preservar una base de jugadores muy estable entre sus títulos. Los jugadores suelen jugar muchos títulos de juegos durante una cierta cantidad de horas, lo que proporciona a los desarrolladores/editores un valor no incremental a largo plazo.

Por el contrario, los títulos de ATVI históricamente han sostenido sólidas bases de jugadores durante meses/años después de sus lanzamientos debido a sus elementos multijugador en línea, que brindan un gran valor de repetición.

En sus resultados del tercer trimestre de 2021, Activision Blizzard informó ingresos netos GAAP de $ 2070 millones, un 6,1 % más año tras año, y sólidos márgenes operativos, que llegaron al 40 %. El EPS fue de $ 0,82, frente a $ 0,78 en el período comparable del año pasado, y la rentabilidad de la empresa también mejoró.

Los resultados fueron impulsados ​​principalmente por el segmento Blizzard de ATVI, cuyos ingresos crecieron un 20 % año tras año, impulsados ​​por el exitoso lanzamiento de Diablo II: Resurrected.

Los ingresos del segmento King de ATVI también crecieron un 22 % año tras año, alcanzando un nuevo récord trimestral debido a las muy sólidas tendencias año tras año tanto para las compras dentro de la aplicación como para las tarifas publicitarias.

Toma de Wall Street

En cuanto a Wall Street, Activision Blizzard tiene una calificación de consenso de compra moderada, basada en 13 compras, cinco retenciones y una venta asignada en los últimos tres meses. A $ 88,07, el precio objetivo promedio de ATVI  implica un potencial alcista del 34,8%.

Conclusión

Con la compañía proyectada para producir EPS de $ 0,54 en sus próximas ganancias y EPS del año fiscal 2021 de $ 3,81, las acciones se cotizan actualmente con un P / E de 17,2, que es una valoración bastante económica para la industria.

Teniendo en cuenta la mejora de las finanzas de la empresa y las recompras de acciones en curso que se producen a bajo precio, parece una buena acción.

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