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Los últimos dos años han sido fructíferos para los inversores bursátiles, pero recientemente el mercado, especialmente las acciones tecnológicas que cotizan alto en relación con las ganancias, ha sido sensible a la perspectiva de un aumento de las tasas de interés.

Los analistas de Jefferies escribieron en una nota a los clientes el 22 de enero: “Después de un período de casi dos años de desplome de las acciones… este retroceso ha sido particularmente doloroso”.

Pero ven que “están comenzando a aparecer señales que tienden a animarse alrededor de los fondos”.

Agregaron: “Pero en el espíritu de ‘el mercado valora las cosas antes de que sucedan’, no parece que la comunidad inversora se esté perdiendo una gran parte de la imagen”.

Si tienen razón, significa que los inversores ya han valorado la incertidumbre de un entorno de tipos al alza y las preocupaciones geopolíticas, y el mercado debería volver pronto a la senda alcista.

¿Índices en corrección?

ÍndiceTickerDecline desde mayor cotizaciónCierre – 22 de eneroMáximo intradiarioFecha del máximo intradiario
Índice Nasdaq-100NDX, -2,48%-14%14.438,4016.764,8622/11/2021
S&P 500SPX, -1,22%-9%4,397.944,818.6204/01/2022
Promedio Industrial Dow JonesDJIA, -0.19%-7%34.265,3736.952,6501/05/2022
Fuente: FactSet

Solo el índice Nasdaq-100, -2,48% se considera que están en territorio de corrección, con caídas de al menos un 10% desde sus máximos intradiarios de 52 semanas (que resultan ser máximos históricos para los cuatro índices).

El equipo de Jefferies advirtió que podría ser demasiado pronto para asumir que el final de la semana pasada fue lo peor del retroceso, pero también dieron varias razones por las que podría ser así:

  • “La caída actual de 42 días desde el máximo histórico de NDX el 19/11 ya es casi tan larga como la venta masiva provocada por el ajuste en 2018 (que duró 64 días)”.
  • El mercado está descontando cuatro aumentos de la tasa de fondos federales por parte de la Reserva Federal este año, lo que puede ser demasiado agresivo.
  • Durante los últimos siete ciclos de aumento de la tasa de interés, “la mayor parte del dolor tiende a ocurrir durante el primer mes”, y el S&P 500, -1,22% y Russel 2000, -1,45% los índices tienden a funcionar mejor durante los primeros 12 meses después de un aumento inicial de la tasa que en un período “típico” de 12 meses.
  • El rendimiento de 12 meses del S&P 500 fue “positivo después de cada uno de los últimos siete aumentos iniciales”.

Proyectando el Nasdaq-100

El Índice Nasdaq-100 está compuesto por las 100 acciones no financieras del Índice Compuesto Nasdaq completo, por capitalización de mercado. Es rastreado por Invesco QQQ Trust, -2,32%.

Entre el Nasdaq-100, alrededor de dos tercios de las acciones están calificadas como “comprar” o equivalente por la mayoría de los analistas encuestados por FactSet. Reduciéndose aún más a una “lista de convicciones”, aquí están los ocho con al menos un 85% de calificaciones de “compra”, ordenados por potencial alcista durante los próximos 12 meses implícito en los objetivos de precios de consenso entre los analistas encuestados por FactSet:

Compañía Ticker Compartir calificaciones de “comprar”Precio de cierre – 21 de eneroPrecio objetivo de consensoPotencial alcista implícito de 12 mesesDisminución desde el máximo de 52 semanas
CrowdStrike Holdings Inc. Clase ACRWD, -5,19%87%$164.73$283.3072%-45%
Amazon.com Inc.AMZN, -3,15%96%$2,852.86$4,119.3044%-24%
Marvell Technology Inc.MRVL, -7,03%87%$72.55$102.6842%-23%
Workday Inc. Clase AWDAY, -4,65%88%$245.69$327.2333%-20%
sinopsis inc.SNPS, -5,41%88%$303.31$401.1332%-20%
Alfabeto Inc. Clase AGOOGL, -2,96%94%$2,607.03$3,360.6529%-14%
palo alto redes inc.PANW, -5,70%89%$483.63$620.3028%-16%
Microsoft Corp.MSFT, -2,66%93%$296.03$370.7725%-15%

Puede hacer clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa.

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