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Por cuarto día consecutivo, las acciones del gigante de las tarjetas de crédito Visa (NYSE: V) continuaron cayendo el lunes, alcanzando una pérdida del 3 % a la 1:20 p. m. ET.

El viernes, el banquero japonés Mizuho rebajó las acciones de Visa de compra a neutral, y recortó su precio objetivo en Visa en un 14% a $220 por acción.

¿Qué ha cambiado para convertir a Mizuho de optimista a pesimista en Visa?

Mizuho explicó que “la pista de conversión de efectivo a tarjeta, que ha impulsado ~45% del crecimiento de los ingresos de Visa e históricamente ha sido el impulsor más importante del crecimiento de los ingresos”, “probablemente” se ha “acortado” permanentemente por la pandemia y el cambio de los consumidores de usar efectivo a usar tarjetas para hacer sus compras.

¿Y ahora que?

Resulta que Mizuho nunca termina de definir la frase en su nota. Pero por el contexto, parece que la preocupación del analista se reduce a esto:

en los últimos años, los consumidores generalmente han estado pagando cosas con efectivo con menos frecuencia y pagando cosas con tarjetas con más frecuencia

Esa es la “conversión de efectivo a tarjeta” y, en general, ha sido algo bueno para Visa, lo que se suma al crecimiento de los ingresos de la compañía en los últimos años.

Durante la pandemia, esta tendencia mejoró aún más para Visa, ya que los consumidores evitaron el efectivo en favor del plástico y, de hecho, se vieron esencialmente obligados a usar tarjetas de crédito y débito cuando estaban en cuarentena y compraban desde casa. El problema es que esta “conversión de efectivo a tarjeta” acelerada atrajo parte del crecimiento de ingresos futuro esperado de Visa en 2020 y 2021, con el resultado de que ahora hay menos efectivo para convertir a crédito en el futuro.

Para resumir, es por eso que Mizuho ahora es más conservador sobre las perspectivas de Visa hoy: cree que la compañía agotó gran parte de su potencial de crecimiento durante la pandemia y ahora tiene una pista más pequeña para crecer en 2022.

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